Digital Workforce Services Oyj - Puolivuosikatsaus 2026
Taloudellinen katsaus
Konsernin liikevaihdon ja kannattavuuden kehittyminen
Digital Workforcen liikevaihto tammi–kesäkuussa 2026 kasvoi 37 % vuoden 2025 ensimmäisestä vuosipuoliskosta ja oli 15,4 (11,2) miljoonaa euroa. Vuoden toisella neljänneksellä liikevaihto oli 7,8 (5,9) miljoonaa euroa, mikä tarkoittaa 31 %:n kasvua vertailukaudesta. Liikevaihdon kasvua toivat sekä e18-yritysosto että konsernin molempien liiketoiminta-alueiden vahva kehitys.
Konsernin myyntikate tammi–kesäkuussa 2026 oli vertailukauden tasolla 40 % (40 %) liikevaihdosta. Vuoden toisella neljänneksellä konsernin myyntikate oli 39 % (45 %) liikevaihdosta. Siihen vaikuttaa positiivisesti järjestelmällinen ja kontrolloitu sisäisten ja ulkoisten konsulttiresurssien käyttö. Toisaalta mm. hosting-kulujen ja teknologia-alustojen lisenssimaksujen nousut vaikuttavat negatiivisesti myyntikatteeseen. Lisäksi lisenssiliikevaihdon kirjaustavan muutos, jonka mukaan liikevaihto tuloutetaan kokonaisuudessaan sopimuksen alkamiskaudella, aiheuttaa jonkin verran vaihtelua myyntikatteeseen vuosineljännesten välillä.
Konsernin oikaistu käyttökate tammi-kesäkuussa oli 1,0 (0,1) miljoonaa euroa ja liiketulos oli -0,3 (-1,0) miljoonaa euroa. Käyttökatteen oikaisut tammi-kesäkuussa olivat yhteensä -0,2 (-0,9) miljoonaa euroa. Toisen vuosineljänneksen oikaistu käyttökate oli 0,5 (0,4) miljoonaa euroa ja liiketulos -0,2 (0,3) miljoonaa euroa.
Katsauskauden tammi-kesäkuu 2026 tulos oli -0,6 (-1,1) miljoonaa euroa. Rahoituskulut olivat -0,4 (-0,1) miljoonaa euroa. Osakekohtainen tulos oli -0,05 (-0,10) euroa.
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät, IAC
Oikaistu käyttökate (Adjusted EBITDA) on käyttökate, josta on oikaistu pois kertaluontoiset erät, jotka aiheutuvat nimetystä tapahtumasta (kuten yrityskauppa) eikä niiden oleteta jatkuvan tai toistuvan. Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät (Items affecting comparability, IAC) jakautuivat katsauskausilla seuraavasti:
| Erä | 4–6/2026 | 4–6/2025 | 1–6/2026 | 1–6/2025 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| Uudelleenjärjestelyt | 0 | 0 | 0 | -881 | -939 |
| Yrityskaupat | -91 | 0 | -139 | 0 | -216 |
| Muut | -42 | 0 | -72 | 0 | -53 |
| IAC yhteensä | -133 | 0 | -211 | -881 | -1 208 |
Konsernin tase, rahoitus ja rahavirta
Taseen loppusumma katsauskauden päättyessä oli 34,3 (21,3) miljoonaa euroa. Omavaraisuusaste oli 43 % (72 %) ja nettovelka -3,4 (-8,6) miljoonaa euroa.
Konsernin liiketoiminnan rahavirta oli -0,1 (-1,9) miljoonaa euroa. Konsernin investointien rahavirta oli -0,6 (-0,6) miljoonaa euroa. Katsauskauden päättyessä yhtiöllä oli 4,4 (0,6) miljoonaa euroa pitkäaikaista velkaa rahoituslaitoksilta.
Tutkimus- ja kehitystoiminta
Digital Workforce jatkoi agenttipohjaiseen tekoälyyn perustuvien tuotteidensa kehitystä. Ensimmäisen, vuonna 2025 toteutetun projektin kulut olivat arviolta 0,3 miljoonaa euroa. Noin puolta kuluista vastaava Business Finlandin tuki vastaanotettiin ja kirjattiin katsauskaudella. Vuoden 2026 ensimmäisen puoliskon aikana aktivoitiin n. 0,7 miljoonaa euroa agenttipohjaisten tekoälytuotteiden kehityskuluja. Aktivoitujen kehityskulujen määrä katsauskauden lopun taseessa oli 2,3 miljoonaa (1,4 milj.) euroa.
Organisaatiorakenne
Konsernin emoyhtiö on Digital Workforce Services Oyj, jolla on tytäryhtiöt Ruotsissa, Norjassa, Tanskassa, Isossa-Britanniassa, Irlannissa, Saksassa, Puolassa ja Yhdysvalloissa.
Katsauskauden lopussa Digital Workforce -konserniin kuuluivat emoyhtiön lisäksi seuraavat kokonaan omistetut tytäryhtiöt:
| Tytäryhtiö | Maa | Omistusosuus |
|---|---|---|
| Digital Workforce Svenska AB | Ruotsi | 100 % |
| Digital Workforce AS | Norja | 100 % |
| Digital Workforce A/S | Tanska | 100 % |
| Digital Workforce Services Ltd | Iso-Britannia | 100 % |
| E18 Consulting Ltd. | Iso-Britannia | 100 % |
| Digital Workforce Ireland Limited | Irlanti | 100 % |
| Digital Workforce Sp.z.o.o | Puola | 100 % |
| Digital Workforce Services Inc. | Yhdysvallat | 100 % |
| DWF Digital Workforce Services GmbH | Saksa | 100 % |
Henkilöstö ja toimipaikat
Konsernin palveluksessa oli katsauskauden aikana keskimäärin 183 (173) henkilöä. Toimipaikat sijaitsevat Suomessa, Ruotsissa, Isossa-Britanniassa, Irlannissa, Puolassa ja Yhdysvalloissa.
Johtoryhmä
Digital Workforce ilmoitti 26.1.2026 muutoksista liiketoiminta-alueisiinsa ja johtoryhmäänsä.
Jatkossa liiketoimintaa johdetaan kahden globaalin liiketoiminta-alueen kautta: Healthcare sekä Enterprise & Public. Juha Nieminen nimitettiin Healthcare-liiketoiminta-alueen Chief Growth Officeriksi. Yrityksen ulkopuolelta tuleva Tapio Niinikoski nimitettiin Enterprise & Public -liiketoiminta-alueen Chief Growth Officeriksi. Karri Lehtonen (Head of Sales, North America ja Head of Legal) sekä Kristiina Åberg (Head of Marketing) jatkoivat tehtävissään, mutta jäivät pois johtoryhmästä. Stefan Meller, joka oli vastannut Enterprise & Public -asiakkaiden myynnistä Euroopan alueella, siirtyi vastaamaan liiketoiminta-alueen avainasiakkuuksista ja jatkoi yhtiön palveluksessa, mutta jäi pois johtoryhmästä. Kaikki muutokset tulivat voimaan 2.2.2026.
Tilikauden lopussa konsernin johtoryhmään kuuluivat Jussi Vasama (toimitusjohtaja), Karli Kalpala (Chief Strategy Officer ja Head of AI Agent Business), Mikko Lampi (COO), Juha Nieminen (Chief Growth Officer, Healthcare), Tapio Niinikoski (Chief Growth Officer, Enterprise & Public), Eila Onniselkä (Chief People Officer), Laura Viita (CFO), Louise Wall (Managing Director, Healthcare UK & Ireland).
Hallitus
16.4.2026 Helsingissä järjestetyssä varsinaisessa yhtiökokouksessa hallitukseen valittiin uudelleen Marika Auramo, Miika Huttunen, Heikki Länsisyrjä, Leena Niemistö ja Jukka Virkkunen. Antti Kummu valittiin uutena jäsenenä pois jäävän Juha Mikkolan tilalle. Järjestäytymiskokouksessaan hallitus valitsi puheenjohtajaksi Heikki Länsisyrjän.
Hallituksen kokoonpanoon ei ole tullut muutoksia yhtiökokouksen jälkeen.
Varsinainen yhtiökokous
Digital Workforce Services Oyj:n varsinainen yhtiökokous 2026 järjestettiin Helsingissä 16.4.2026. Yhtiökokouksessa vahvistettiin vuoden 2025 tilinpäätös sekä myönnettiin hallituksen jäsenille ja toimitusjohtajalle vastuuvapaus tilikaudelta 2025. Yhtiökokous päätti hallituksen ehdotuksen mukaisesti, että tilikaudelta 1.1.2025 – 31.12.2025 yhtiön voitonjakokelpoisista varoista maksetaan osinkoa 0,09 euroa osakkeelta.
Yhtiökokous päätti valita hallitukseen kuusi (6) jäsentä. Hallituksen jäseniksi valittiin Marika Auramo, Miika Huttunen, Heikki Länsisyrjä, Antti Kummu, Leena Niemistö ja Jukka Virkkunen. Järjestäytymiskokouksessaan hallitus valitsi puheenjohtajaksi Heikki Länsisyrjän.
Tilintarkastajaksi valittiin uudelleen KPMG Oy Ab ja KPMG:n puolesta päävastuullisena tilintarkastajana toimii KHT Petri Sammalisto.
Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään Yhtiön omien osakkeiden hankkimisesta yhdessä tai useammassa erässä seuraavasti:
Hankittavien omien osakkeiden lukumäärä voi olla yhteensä enintään 1 170 221 osaketta. Osakemäärä vastaa noin 10 prosenttia Yhtiön kaikista osakkeista yhtiökokouksen kutsun päivämääränä.
Omia osakkeita voidaan valtuutuksen nojalla hankkia vain vapaalla omalla pääomalla.
Hallitus päättää, miten omia osakkeita hankitaan. Hankinnassa voidaan käyttää muun ohessa johdannaisia. Omia osakkeita voidaan hankkia muuten kuin osakkeenomistajien omistamien osakkeiden suhteessa (suunnattu hankkiminen). Omia osakkeita voidaan hankkia hankintapäivänä Nasdaq Helsinki Oy:n järjestämässä julkisessa kaupankäynnissä muodostuvaan hintaan.
Valtuutus on voimassa seuraavaan varsinaiseen yhtiökokoukseen saakka, kuitenkin enintään 30.6.2027 saakka.
Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään osakeannista ja osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:ssä tarkoitettujen optio-oikeuksien ja muiden osakkeeseen oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta yhdessä tai useammassa erässä siten, että valtuutuksen nojalla voidaan antaa enintään 1 170 221 uutta tai yhtiön hallussa olevaa osaketta. Osakemäärä vastaa noin 10 prosenttia Yhtiön kaikista osakkeista yhtiökokouksen päivämääränä.
Valtuutuksen perusteella hallitus voi päättää osakeannista myös suunnatusti eli osakkeenomistajien merkintäetuoikeudesta poiketen.
Hallitus valtuutetaan päättämään kaikista osakeannin taikka optio-oikeuksien tai muiden osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisen ehdoista.
Hallitus voi käyttää valtuutusta yritysjärjestelyjen tai muiden yhtiön liiketoimintaan liittyvien järjestelyjen toteuttamiseen, konsernin henkilöstön kannustin- ja sitouttamisjärjestelmien toteuttamiseen tai muihin hallituksen päättämiin tarkoituksiin.
Valtuutus on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen, mutta kuitenkin enintään 30.6.2027 saakka.
Osakkeet ja osakkeenomistajat
Digital Workforce Services Oyj:n osakkeiden lukumäärä katsauskauden lopussa oli yhteensä 11 707 595 (11 346 848) kpl. Osakkeiden keskimääräinen lukumäärä tammi-kesäkuun 2026 aikana oli 11 699 060 (11 314 333) kpl.
Yhtiöllä oli katsauskauden lopussa 2 580 (2 413) osakkeenomistajaa.
Kymmenen suurinta osakkeenomistajaa katsauskauden lopussa:
| # | Kymmenen suurinta osakkeenomistajaa katsauskauden lopussa: | Osakemäärä | % osakkeista |
|---|---|---|---|
| 1 | Capman Growth Equity Fund 2017 Ky | 1 792 713 | 15,31 |
| 2 | Länsisyrjä Heikki Juha Tapio | 1 317 120 | 11,25 |
| 3 | Lifeline Ventures Fund II Ky | 1 029 885 | 8,8 |
| 4 | Virkkunen Jukka | 943 714 | 8,06 |
| 5 | Niemistö Leena Katriina | 825 225 | 7,05 |
| 6 | Vainio-Mattila Mika Juhani | 679 941 | 5,81 |
| 7 | Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen | 558 000 | 4,77 |
| 8 | Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma | 320 000 | 2,73 |
| 9 | Säästöpankki Pienyhtiöt | 290 927 | 2,48 |
| 10 | Erikoissijoitusrahasto Aktia Mikro Markka | 273 495 | 2,34 |
Katsauskauden alkaessa Digital Workforce Services Oyj omisti omia osakkeita 173 099 kappaletta. Katsauskauden aikana yhtiö luovutti 28 608 yhtiön hallussa olevaa omaa osaketta vastikkeetta Suoriteperusteisen Lisäosakejärjestelmän 2022–2026 ansaintajaksolle 2023–2025 osallistuneille avainhenkilöille palkkioiden maksamiseksi ohjelman ehtojen mukaisesti. Hallitukselle annettujen valtuutuksien perusteella katsauskaudella hankittiin omia osakkeita 98 648 kappaletta. Katsauskauden päättyessä yhtiö omisti omia osakkeita 243 139 kappaletta.
Kaupankäynti yhtiön osakkeella
Digital Workforce Services Oyj:n osaketta vaihdettiin 1.1.2026 – 30.6.2026 välisenä aikana yhteensä 1 589 111 osaketta eli 13,6 prosenttia osakkeiden määrästä. Vaihdon arvo oli 4,0 miljoonaa euroa.
Osakkeen päätöskurssi katsauskauden viimeisenä kaupankäyntipäivänä oli 2,34 euroa per osake. Katsauskauden alin kaupankäyntikurssi oli 2,25 euroa per osake, ylin 2,75 euroa per osake ja kauden keskikurssi 2,48 euroa per osake.
Lähiajan riskit ja epävarmuustekijät
Yleinen taloudellinen epävarmuus koko Euroopassa saattaa jatkua lähivuosien ajan vaikuttaen mahdollisesti uusasiakashankintaan sekä nykyisten asiakkuuksien investointien aikatauluihin. Yhdysvaltojen poliittisessa ja taloudellisessa ympäristössä on tapahtunut monia muutoksia. Nämä voivat vaikuttaa ulkomaisten yhtiöiden toimintaan Yhdysvalloissa tai yhteistyöhön paikallisten toimijoiden kanssa. Yhtiöllä on meneillään sekä Outsmart-tarjoaman laajentaminen, tekoälyagentti-teknologiaan pohjautuvien ratkaisujen kehitys, että maantieteellisen painopisteen muutos toiminnan kansainvälistyessä voimakkaasti edelleen. Onnistuminen näiden muutosten toteuttamisessa on keskeistä yhtiön menestykselle.
Yhtiön strategisiin liiketoiminta-alueisiin kuuluva pankki- ja vakuutusala on kansainvälisesti hyvin kilpailtu, ja asiakkaat ovat kehittyneitä ohjelmistorobotiikan soveltajia. Kokonaisvaltainen liiketoimintaprosessien automatisointi avaa kuitenkin Digital Workforcelle uutta kilpailuetua ja mahdollisuuksia onnistumisille.
Terveydenhuollon markkina perustuu Pohjoismaissa ja Isossa-Britanniassa vahvasti julkiseen talouteen, ja mahdolliset muutokset määrärahoissa ja investointien ohjaamisessa voivat vaikuttaa päätöksenteon aikatauluihin ja muuttaa investointikohteita.
Taloudelliseen toimintaympäristöön ja korkotasoon liittyy edelleen epävarmuutta. Nämä vaikuttavat muun muassa yritysten kykyyn investoida uusiin digitaalisiin palveluihin. Toisaalta yritysten on välttämätöntä tehostaa liiketoimintaprosessejaan automaatio- ja tekoälypanostuksin.
Epävarma maailmanpoliittinen tilanne saattaa vaikuttaa suorasti tai epäsuorasti yhtiön liiketoimintaan. Vaikka yhtiön asiakaskunta on laaja, mahdollinen yksittäisen ison asiakkaan menetys voisi olla riski liikevaihdon kehittymiselle lyhyellä aikavälillä.
Optio-ohjelmat
Yhtiö on tarjonnut henkilöstölleen osakeoptio-ohjelmia osana kannustin- ja sitouttamisohjelmaa. Optio-ohjelmien tarkoituksena on sitouttaa optioiden haltijat yhtiön taloudelliseen kasvuun ja yhtiön osakkeen arvonmuodostukseen sekä luoda yhtiön ja optioiden haltijoiden välille pitkäaikainen, yhtiötä sekä taloudellisesti että toiminnallisesti hyödyttävä suhde.
Yhtiöllä on seitsemän optio-ohjelmaa ja 30.06.2026 optio-oikeuksia oli merkitsemättä yhteensä 768 017 kappaletta. Jokainen optio-oikeus ohjelmissa 2017, 2018 ja 2020 oikeuttaa merkitsemään viisitoista uutta osaketta, kun taas 2022, 2023, 2024 ja 2025 optio-ohjelmat oikeuttavat merkitsemään yhden uuden osakkeen optio-oikeutta kohti. Vuoden ensimmäisen puoliskon aikana optiota merkittiin yhteensä 359 optiota (5 385 osaketta). Optio-ohjelmissa 2017, 2018 ja 2020 optio-oikeuksien perusteella merkittävien osakkeiden merkintäaika päättyy 30.04.2027, kun taas 2022 ja 2023 ohjelmien merkintäaika päättyy 31.12.2030. Vuoden 2024 ohjelman merkintäaika päättyy 31.12.2032 ja vuoden 2025 ohjelman merkintäaika päättyy 31.12.2033.
Ohjelmien ehdoissa ei ole tapahtunut muutoksia vuoden 2026 ensimmäisen puoliskon aikana. Vuonna 2026 optio-ohjelmassa 2025 jaettiin johtohenkilöille 40 000 optiota, jotka oikeuttavat merkitsemään yhteensä 40 000 kappaletta yhtiön osaketta.
Optio-oikeuksilla merkittävien osakkeiden määrät ja merkintähinnat on eritelty alla olevassa taulukossa.
| Optio-ohjelma | Kokonaismäärä | Merkitsemättä | Merkintähinta, euroa/osake | Merkintäaika |
|---|---|---|---|---|
| 2017 | 119 175 | 5 010 | 0,0667 | Until 30/04/2027 |
| 2018 | 140 130 | 15 225 | 0,6667 | Until 30/04/2027 |
| 2020 | 86 085 | 15 150 | 0,6667 | Until 30/04/2027 |
| 2022 | 70 652 | 70 652 | 4,6 | Until 31/12/2030 |
| 2023 | 45 000 | 45 000 | 4,68 | Until 31/12/2030 |
| 2024 | 499 980 | 476 980 | 3,09 | Until 31/12/2032 |
| 2025 | 140 000 | 140 000 | 3,32 | Until 31/12/2033 |
| Kokonaismäärä | 768 017 |
| Optio-oikeuksien perusteella annettavien osakkeiden enimmäislukumäärä, joka on vielä merkitsemättä ja merkittävissä | 768 017 |
| Osakkeiden määrä 31.12.2025 | 11 707 595 |
| Osakkeiden määrä, jos kaikki optio-oikeuksien nojalla merkittävissä olevat osakkeet merkitään* | 12 475 612 |
| Optioista saatava ääni- ja omistusosuus, jos kaikki optio-oikeuksien nojalla merkittävissä olevat osakkeet merkitään | 6.2 % |
* Huomioitavaa: optio-ohjelmissa on vuoden 2026 toisen neljänneksen aikana tehty optiomerkintöjä, jotka tulevat oikeuttamaan 3 825 osakkeeseen. Kyseiset osakkeet eivät sisälly yllä olevan taulukon maksimimäärään, jos kaikki optio-oikeuksien nojalla merkittävissä olevat osakkeet merkitään.
Pitkän aikavälin osakepohjainen kannustinjärjestelmä
Yhtiössä on pitkän aikavälin osakepohjainen kannustinjärjestelmä, joka otettiin käyttöön listautumisen yhteydessä vuonna 2021. Järjestelmän viimeinen ansaintajakso päättyi vuonna 2025, ja osakepalkkiot maksettiin osallistuneille työntekijöille vuoden 2026 ensimmäisellä puoliskolla.
Katsauskauden jälkeiset tapahtumat
Digital Workforce tiedotti 1.7.2026 Front AI Oy:n AI-agenttipohjaisen asiakaspalvelun liiketoiminnan ostosta. Kyseessä on liiketoiminnan osto, jossa liiketoimintaan liittyvät varat ja velat, työntekijät ja sopimukset siirtyivät yhtiölle 1.7.2026. Kauppahinta oli 3 miljoonaa euroa, joka maksetaan käteisellä. Kauppahinnasta 2 miljoonaa maksettiin heti ja 1 miljoona 12 kuukauden kuluttua. Lisäksi myyjällä on oikeus ehdolliseen lisäkauppahintaan (earn-out), joka voi olla korkeimmillaan 600.000 euroa. Ehdollinen lisäkauppahinta perustuu ostetun liiketoiminnan kannattavuuteen tilikaudella 2027. Ostettavan liiketoiminnan liikevaihto oli 2,9 miljoonaa euroa vuonna 2025 ja 2,6 miljoonaa euroa vuonna 2024.
Käyttökate, jota on oikaistu konsernitason kulujen arvioidulla vaikutuksella, oli 0,59 miljoonaa vuonna 2025 ja 0,48 miljoonaa vuonna 2024. Kaupan myötä Digital Workforce pystyy jatkossa tarjoamaan asiakkailleen tekoälyagenttipohjaisen asiakaspalvelun osana prosessien automaatiota.
Taloudellinen tiedottaminen
Digital Workforce Services Oyj julkaisee liiketoimintakatsauksen tammi-syyskuulta 21.10.2026 klo 8.00.
Taloudelliset raportit julkaistaan yhtiötiedotteena ja ne ovat saatavilla yhtiön verkkosivuilla osoitteessa https://digitalworkforce.com/fi/sijoittajat/raportit-ja-esitykset/.
Helsingissä 16.7.2026
Digital Workforce Services Oyj
Hallitus